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3.6 资产折旧比率
3.6 资产折旧比率 3.6 资产折旧比率 一般来说，较低的资本支出比率是一项竞争优势或是竞争优势之下的产物。然而，这种情况也可通过人为减少投资来实现——这是一种不可取的做法。即使那些资本需求较低的公司也不会在这方面节省，因为在IT、供应链或更新工厂等方面的投资能够极大地提高效率。 例如朗讯微系统公司引进了Oracle企业管理系统，使得公司业务流程的... -
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练习题 6.1 一个美国长期国债在每年1月7日和7月7日支付券息，券息率为7%，对于面值为100美元的美国国债，从2014年7月7日至2014年8月8日之间的应计利息为多少？如果这一债券为企业债券，你的答案会有什么不同？ 6.2 假定现在是2015年1月9日。券息率12%并在2030年10月12日到期的美国长期国债的报价为102-07。这一债券的现金价... -
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7.1 互换合约的机制 在利率互换中，一家公司同意向另一家公司在今后指定的若干年内支付在指定名义本金上、由指定的固定利率所产生的现金流。作为回报，这家公司将从另一家公司收取在相同时间内和相同名义本金上按浮动利率产生的现金流。 7.1.1 LIBOR 大多数利率互换合约中的浮动利率是第4章中引入的伦敦同业银行间拆借利率（LIBOR）。这一利率是指具有A... -
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15.10 权证与雇员股票期权 行使一个公司的普通看涨期权对于在市场上交易的公司股票数量没有任何影响。如果期权承约者不拥有公司的股票，那么他在期权被行使时必须在市场上按通常的方式买入股票，然后按执行价格卖给期权的持有者。如在第10章解释的那样，权证和雇员股票期权与一般看涨期权不同的是，在权证与雇员股票期权被行使时，公司必须首先发行更多的股票，然后再以执行... -
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练习题 26.1 解释远期开始期权与选择人期权的区别。 26.2 描述具有同样期限的一个浮动回望看涨期权和一个浮动回望看跌期权组合的收益图。 26.3 考虑一个选择人期权：在2年内任何时刻，期权持有者有权在欧式看涨期权和欧式看跌期权之间进行选择，无论何时做出选择，看涨期权和看跌期权的到期日和执行价格均相同。在2年到期之前做出行使选择会是最佳吗？解释原... -
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目录 版权信息 第一章 世界从不辜负你的努力 努力奋斗， 是为了对这个世界有说“不”的权利 努力之前，你没有资格感叹命运不公 别再用勤奋掩饰你的懒惰 改变自己的第一步是大声说出自己的需求 捷径太多，所以你才越走越慢 你喜欢的稳定，不过是对平庸的妥协 成... -
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刽子手悖论 一个杀人犯被判了死刑。法官告诉他，下周某个工作日的中午，他会被送往绞刑架行刑。 不过，这却是另有玄机的安排。 法官对杀人犯解释道，由于受害者是在毫无预料之下遭受了致命袭击，所以他理应得到同样的惩罚。也就是说，他的死亡也应在毫无预料中发生。法官声称连他自己也不知道行刑的具体日期，所以杀人犯只能等待着某天中午刽子手突然敲响他的牢房大门。 杀... -
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练习题 15.1 布莱克-斯科尔斯-默顿股票期权定价模型中对于1年后股票价格概率分布的假设是什么？对于1年内连续复利收益率分布的假设是什么？ 15.2 股票价格的波动率为每年30%，在一个交易日内价格百分比变化的标准差为多少？ 15.3 解释风险中性定价原理。 15.4 计算一个3个月期的无股息股票欧式看跌期权的价格，这里期权执行价格为50美元，股... -
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26.16 波动率和方差互换 假定我们考虑的时间区间为0到T，波动率互换（volatility swap）是指将一段时间内资产价格所实现的波动率与某一事先约定的波动率进行互换的合约。资产价格所实现的波动率通常按15.4节里描述的方法计算：在计算中一般假设资产日收益的均值为0，如果在0与T之间共有n个观察日，资产价格已实现的波动率为 其中Si为资产的... -
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练习题 27.1 验证CEV模型下的期权公式满足看跌-看涨期权平价关系式。 27.2 当r=0.05，q=0，λ=0.3，k=0.5，σ=0.25，S0=30，K=30，s=0.5以及T=1时，默顿混合跳跃-扩散模型的欧式看涨期权价格是什么？利用DerivaGem来验证你的答案。 27.3 验证当跳跃的幅度服从对数正态分布时，由默顿的跳跃-扩散模型得...