-
空标题文档
练习题 4.1 一家银行的利率报价为每年14%，每季度复利一次。在以下不同的复利机制下对应的利率是多少？（a）连续复利，（b）1年复利1次。 4.2 LIBOR与LIBID的含义是什么？哪一个更高？ 4.3 6个月期与1年期的零息利率均为每年10%。一个剩余期限还有18个月，券息率为8%（刚刚付过半年1次的券息）的债券，收益率为10.4%的债券价格为... -
空标题文档
5.14 期货价格与预期未来即期价格 我们将市场对于在将来某时刻资产即期价格的一般观点称为资产在这一时刻的即期价格期望值（expected spot price）。假定现在是6月份，9月份的期货价格为350美分。这时我们会想知道：9月份的即期价格期望值是多少？这一价格是等于350美分，高于350美分，还是低于350美分呢？如图2-1所示，期货价格在到期时... -
空标题文档
小结 在这一章里，我们首先考虑了在第14章中引入的股票价格过程的性质，这意味着在给定当前价格的前提下，股票价格在将来时刻的分布为对数正态分布。这也意味着，在一段时间内股票连续复利的收益为正态分布。我们展望的时间越远，未来股票价格的不确定性也越大。股票价格对数值的标准差与展望时间长度的平方根成比例。 为了以实证的形式来估计股票价格波动率σ，我们应当以固定... -
空标题文档
第18章 期货期权 到目前为止，在我们所考虑的期权中，期权持有者可以在将来某一固定时刻按某一价格买入或卖出某个标的资产，这些期权有时也被称为即期资产上的期权（options on spot）或即期期权（spot options），这是因为在行使期权时，以指定价格而进行的买入或卖出资产的交易马上会发生。在这一章里，我们考虑期货上的期权（options on... -
空标题文档
26.9 障碍期权 障碍期权（barrier option）取决于标的资产的价格在一段特定时间区间内是否达到某个特定水平。 在场外市场里经常有多种不同的障碍期权在进行交易。因为障碍期权比相应的普通期权便宜，所以它们颇受投资者的青睐。障碍期权可分为敲出期权（knock-out option）和敲入期权（knock-in option）两类。当标的资产价格... -
空标题文档
29.3 欧式利率互换期权 利率互换期权（swap option，swaption）是利率互换上的期权产品。这些产品给持有者一个在将来某个时刻进入约定的利率互换的权利（当然，持有者并不是一定要行使这个权利）。许多向企业提供利率互换合约的大型金融机构也随时准备向其客户出售或购买利率互换期权。如业界事例29-2所示，利率互换期权也可以被看成是一种债券期权。 ... -
空标题文档
小结 当需要控制和管理风险时，衍生产品市场在开发新产品来满足客户需求的方面有很强的创造力。 有许多不同形式的商品衍生品，标的变量可以是地里种植的农产品、家畜、金属以及能源产品。对它们定价的模型通常会包括均值回归，有时会明确考虑季节性并使模型包括跳跃项。以原油、天然气以及电力作为标的变量的能源衍生产品尤其重要，对这些产品定价的模型与描述股票价格、汇率以及... -
再向长安行
再向长安行 再向长安行 有了父亲遗留下来的“创业基金”，刘秀毫不犹豫地选择了求学。他这么做是为了对得起九泉之下的父亲。 其实大哥刘当初去长安求学时，他若带着这些黄金去，也不至于那样饥困交加，那般半工半读，一边读书还要一边想着生计，落寞而归。可是，大哥没有这么做，坚决按父亲的遗愿把这些金银留给了刘秀，用心是何等良苦。 而父亲又为什么要在并不富裕的家里... -
第十三章 是金子总会发光
第十三章 是金子总会发光 班超的发迹史 第十三章 是金子总会发光 班超的发迹史 窦固一飞冲天，坐上大汉王朝的第四把交椅，顿时感到了肩上所挑的沉甸甸的担子。他有责任也有义务在边疆方面干出一些成绩来，一来作为感恩，二来作为报恩。可是，第一次大规模进攻匈奴，取得的效果并不理想，这让他明白，要想打败匈奴，并非一朝一夕就能完成。如果能把西域争取过来，那就事半... -
第十五章：是是非非
第十五章：是是非非 （1）成也阳球，败也阳球 第十五章：是是非非 （1）成也阳球，败也阳球 人需要多种归属感，躯体的归宿，心灵的归宿，身份的归属……没有了躯体的归属，是漂泊，没有了心灵的归宿，是孤独，没有了身份的归属，是绝望。 ——题记 尽管汉灵帝正以两举都要抓，两手都要硬的态势做“乱而不损”的大有作为的事，但醉生梦死的生活，并没有能完全消除他...