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7.9 企业价值/销售额（EV/sales）
7.9 企业价值/销售额（EV/sales） 7.9 企业价值/销售额（EV/sales） 企业价值/销售额把企业价值与同期的总销售额关联起来。这个比率值可视为已经熟知的市销率的对应值，它的计算方法如下： 因为这个比率一般受波动性影响较小，所以，这个倍数特别适合于考虑企业一段时间的估值。就像其他倍数一样，这个比率的低值意味着估值便宜，若企业价值... -
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作业题 6.23 今天是2014年4月7日，每年券息为6%（半年付息一次）的美国国债报价为120-00，该国债的到期日为2023年7月27日，该债券的现金价格为多少？如果该债券为企业债券，你的答案会有什么变化？ 6.24 某国债期货的报价为103-12，3个可交割债券的价格分别为115-06、135-12及155-28，债券相对应的转换因子分别为1.0... -
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作业题 7.20 （a）公司A可以拿到如表7-3所示的利率，它可以按6.45%的固定利率借款3年，那么通过互换，它可以将这个固定利率交换成什么样的浮动利率？ （b）公司B可以拿到如表7-3所示的利率，它可以按LIBOR加75个基点借款5年，那么通过互换，它可以将这个浮动利率交换成什么样的固定利率？ 7.21 （a）公司X可以拿到如表7-3所示的利率，... -
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16美国新英格兰爱国者橄榄球队（The New England Patriots） 1980年代末至1990年代初，新英格兰爱国者橄榄球队不仅表现不佳，连球场也陷入破产危机。那么，在1994年仅以1.72亿美元买下这支球队的罗伯特·卡夫（Robert Kraft）是如何奇迹般地带领球队赢得四次美国“超级碗”冠军，提高球队身价至26亿美元呢？ 1）向前看... -
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19培根（Bacon） 有了各式各样的猪肉制品，我们很容易忘记荷包蛋小姐的小伙伴——培根先生。当然，原因不会如此肤浅：1980年代，认识动物脂肪将致肥胖的心理使得培根销售直跌40%。到了21世纪初，培根才慢慢地活了过来。有名厨将培根比作调味王牌，而低碳化合物成份让它成为了某种意义上的健康食品。培根再次火了，不仅是美式快餐店[如Wendy’s烟肉终结者汉堡... -
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如何让货运车“飞奔起来” 这是普通的一天，全美最大的铁路运输公司——联合太平洋（Union Pacific）、诺福克南方铁路和BNSF等“一级”铁路公司——在长14万英里的铁路网络上运输着约24,000辆机车和365,000节火车厢。GE正推出一系列工业互联网工具，来帮铁路公司提高效率。根据GE的估算，1%效率的提高意味着每年可节省下28亿美元。让我们看... -
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价值链递延，实现二次打击 雷军有一次在微博上说：“小米去年年初就开始重视手机内在的各种互联网服务，小米云、免费网路短信、消息推送服务等。手机的体验不仅仅是硬件，还有软件和互联网服务的整合。” 真正最懂雷军的人，还是周鸿祎，周鸿祎立刻在雷军的微博后附了一条微博说：“很多人现在如火如荼忙着与小米打硬件配置、打性价比之战，但是发现很难，打着打着才如梦初醒：原... -
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要诀6 安全的投资产品不等于安全的未来 筹集退休生活资金的方法有很多种，这里并没有一个统一答案，但有一点不能回避，那就是收益必须超过物价的上涨。 前面那张表格提到，当35岁的人在准备相当于当前物价标准的300万元退休资金时，在不同的投资报酬下，每个月应储蓄的金额也有差异。当年收益率为15%时，每月要存入3800元；当年收益率为10%时，每月要存入722... -
8.3.1 备考报表和一次性科目影响
8.3.1 备考报表和一次性科目影响 8.3.1 备考报表和一次性科目影响 对于充满了星号和说明（即注释）的财报，一定要特别仔细地审核。为了造就一个统一的估值基础，应该对利润表进行调整和修正。特别是在经济下行期，公司往往都会启动重组计划，相关的费用都会记为特别科目和一次性费用。 在许多情况下，这种方式是合法的，因为这种支出的确是一次性事件。不过，有些... -
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作业题 9.12 假定1年期的LIBOR利率为4%，2年、3年和4年期限LIBOR与固定息的互换利率分别为4.2%、4.4%和4.5%，互换的利息支付为每年一次，所有的利率均为按年复利。 （a）如果贴现时用LIBOR利率，2年、3年、4年期限的LIBOR/互换零息利率分别为多少？ （b）如果用LIBOR贴现，第2年、第3年、第4年的1年期LIBOR远...