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全景图分析：亚马逊公司amazon.com
全景图分析：亚马逊公司amazon.com 全景图分析：亚马逊公司amazon.com 亚马逊在2005年的主要优势和劣势 基于优势和劣势的分析实施商业模式的创新，亚马逊在这方面是一个很好的范例。我们在前面的内容中介绍了亚马逊为何要推出一系列叫做“亚马逊Web服务”（参考此处 ）的新服务。现在让我们分析一下，这些在2006年推出的服务是如何与亚马... -
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靠两条腿奔跑，没有其他灵长类动物身上厚重的皮毛，这反而成了人类战胜大型哺乳动物的 优势。稳定的追逐速度使人们有能力捕获大型的史前生物。然而，人类进行“耐力型捕猎”并 不仅仅是因为身体条件更加有利，心理因素的影响也不可小觑。 在捕猎的过程中，猎手是为了追逐而追逐。这种心理机制有助于解释现代人需索无度的状态。 桑人猎手追逐羚羊时，内心的执念在催促他不断... -
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但省钱总是好事 But saving is always nice 所以说，远程工作并不是主要为了省钱。可是，谁不喜欢顺便节省一点呢？如果你想说服某位管理者，这无疑是个强有力的理由。 事实上，当你想把精打细算的人拉拢过来的时候，钱就是最完美的“特洛伊木马”。让他们看到省下来的钱，而你看到的是更大的自由度，更多与家人相处的时间，还无须通勤，这样一来，双... -
1.1.2 金融领域的特殊性
1.1.2 金融领域的特殊性 1.1.2 金融领域的特殊性 本书阐释的财报分析和公司估值，不适用于保险公司和银行。 这种原因在于金融机构差异巨大的资本结构和商业模式。鉴于多数银行巨大的资产规模（例如及至2012年年底，摩根银行公布的资产总额为2.3万亿美元），企图做一个有深度的财报分析，结果肯定是自讨没趣，简单的原因就是这些机构财报所示的巨额规模。 ... -
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3.6 向前滚动对冲 有时对冲的期限要比所有能够利用的期货期限更长，这时对冲者必须对到期的期货进行平仓，同时再进入具有较晚期限的合约。这样可以将对冲向前滚动很多次。这种做法被称为向前滚动对冲（stack and roll）。考虑某家公司，它希望利用期货空头来减少在将来时刻T收到某个资产时所带来的风险。如果在市场上存在期货合约1，2，3，…，n（并不一定目... -
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练习题 7.1 公司A和公司B可以按以下利率借入2000万美元5年期的贷款： 公司A想得到浮动利率贷款；公司B想得到固定利率贷款。设计一个互换，使作为中介的银行有0.1%的净收益，并且同时对两家公司而言，这一互换具有同样的吸引力。 7.2 公司X希望以固定利率借入美元，公司Y希望以固定利率借入日元。经即期汇率转换后，双方所需要的金额大体相等。经过... -
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9.4 OIS还是LIBOR：哪一个正确 我们在前面提到过，许多衍生产品交易商对有抵押的衍生产品（带有类似于2.5节里描述的抵押协议的衍生产品合约）定价时，采用的是OIS贴现利率；而对于没有抵押协议的衍生产品定价时，采用的是LIBOR利率。[1] 对这种做法最普遍的解释是与资金费用有关：有抵押的衍生产品的资金费用取决于抵押品，而联邦基金利率（如我们以前所... -
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练习题 29.1 一家企业签订了一项上限合约，合约将3个月期的LIBOR利率上限定为每年10%，本金为2000万美元。在重置日3个月的LIBOR利率为每年12%。根据利率上限协议，支付的数目是多少？何时付款？ 29.2 解释为什么一个互换期权可以被看做是一个债券期权。 29.3 采用布莱克模型来对一个期限为1年、标的资产为10年期债券的欧式看跌期权定... -
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33.5 股权互换 股权互换（equity swap）中的一方同意付出一定名义本金数量上的股指收益，另一方同意付出一定名义本金数量上的固定或浮动利率收益。通过采用股权互换，基金经理可以在不买入或卖出股票的情况下，增大或缩小对于某股指的风险敞口。股权互换是一种将一系列股指远期合约进行打包以便满足市场需求的交易形式。 这里的股指通常为总收益指数。总收益指数... -
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35.4 对业务的评估 对业务评估的一种传统方法是将市盈倍数（P/E multiplier）乘以现时盈余，这一传统方法对新企业评估不太适用。一个新企业常常具有这样的特点：由于在头几年内企业试图获取更多的市场并与客户建立关系，企业的利润往往为负。对这些企业的评估必须要依靠估计企业在未来不同情形下的利润和现金流。 在这种情况下，实物期权方法会很有用处。公司...