-
空标题文档
26.1 组合期权 组合期权（package）是由标准欧式看涨期权、欧式看跌期权、远期合约、现金以及标的资产所构成的证券组合。我们在第12章里曾经讨论过若干组合期权：牛市差价、熊市差价、蝶式差价、日历差价、跨式期权、异价跨式期权，等等。 交易员经常将组合期权设计成初始成本为0。其中的一个例子是范围远期合约（range-forward contract）... -
空标题文档
26.2 永续美式看涨与看跌期权 当标的资产以费率q支付红利时，衍生产品价格满足的微分方程为式（17-6） 考虑一个当资产价格第一次等于H时支付数量Q的衍生产品。当S>H时，微分方程的边界条件是当S=H时f=Q，而当S=0时f=0。当α>0，函数f=Q（S/H）α满足边界条件，如果α满足方程 那么f将满足微分方程。这个方程的正解是α=α1，其... -
空标题文档
27.7 两个相关资产上的期权 另外一个难以用数字计算来处理的问题是与两个相关变量有关的美式期权定价。为此研究人员提出了许多种解决方法，在这一节里我们将讨论其中的三种。 27.7.1 变量替换 对两个不相关的变量，我们可以比较容易地构造代表变量变动的三维树形结构。构造过程如下：首先我们构造两个分别代表单个变量变动的二维树形，然后我们将这两个树形结合成... -
空标题文档
小结 研究人员已经提出了一些能够与现实世界所观察到的波动率微笑相吻合的模型。由常方差弹性模型所得出的波动率微笑与我们在现实中观察到的股票期权波动率微笑较为相似；跳跃-扩散模型所得出的波动率微笑与我们观察到的货币期权波动率微笑较为相似；方差-Gamma模型和随机波动率模型更加灵活，这些模型既可以产生我们观察到的货币期权波动率微笑，也可以产生股票期权的波动率... -
空标题文档
作业题 28.15 一个证券的价格依赖于两个随机变量：黄铜价格和日元/美元兑换率。证券的价格与这两个变量有正向关系。假如这两个变量的风险市场价格分别是0.5和0.1，如果黄铜价保持不变，那么证券的波动率将会是每年8%；如果日元/美元兑换率保持不变，那么证券的波动率将会是每年12%。无风险利率是每年7%，证券的增长率期望是多少？如果两个变量是不相关的，那么... -
空标题文档
第30章 曲率、时间与Quanto调整 对欧式衍生产品定价的一种流行的两步程序为： （1）在每个标的变量的期望值都等于其远期值的假设下，计算收益的期望值； （2）将收益的期望值以定价日期与收益日期之间的无风险利率加以贴现。 在第4章中，我们曾采用以上两步程序对FRA和互换产品进行了定价。当对FRA定价时，我们可以在假定远期利率将被实现的基础上计算收... -
空标题文档
34.7 气候与保险衍生产品定价 气候与保险衍生产品的一个明显特点是产品的收益中没有系统风险（即在市场上给予补偿的风险），这说明由历史数据所得到的估计值也可以同样用在风险中性世界里。因此气候与保险衍生产品可以通过以下方式定价： （1）利用历史数据估计收益的期望值； （2）按无风险利率对收益的期望值贴现。 气候与保险衍生产品的另一个关键特征是标的不确... -
空标题文档
易振兴（叫兽易小星） 万合天宜影视文化有限公司导演、合伙人 2014年7月1日，《万万没想到》第二季正式上线。《万万》系列迄今播放量逾20亿，作为第一个现象级网络剧IP，它陆续开发了书籍、游戏等衍生产品，此外，其大电影也在紧锣密鼓筹备中。 -
金屋藏娇
金屋藏娇 金屋藏娇 想必大家都听说过“金屋藏娇”这个成语。“金屋藏娇”，顾名思义，就是盖一座富丽堂皇如同金子般的房子，来供养自己喜欢的娇美人，一般代表男人对女人的宠爱到了极点。这个故事起源于汉朝，故事的主人公分别是刘彻和陈阿娇。 古人对婚姻大事讲究“父母之命，媒妁之言”，但皇子因为身份和地位的特殊性，他们的婚姻却不仅仅是“父母之命，媒妁之言”，而且还... -
6.3 合成与继承的结合
6.3 合成与继承的结合 6.3 合成与继承的结合 许多时候都要求将合成与继承两种技术结合起来使用。下面这个例子展示了如何同时采用继承与合成技术，从而创建一个更复杂的类，同时进行必要的构建器初始化工作： //: PlaceSetting.java // Combining composition & inheritanc...