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壮士断腕 中国的互联网在快速发展，2004年1月15日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在北京发布了《第十三次中国互联网络发展状况统计报告》。截至2003年12月31日，中国共有上网计算机约3089万台，上网用户数约7950万人，CN下注册的域名340040个，WWW站点约595550个，国际出口带宽27216Mbps（兆比特每秒）。而在第二次《中国I... -
8.1.1 权益法
8.1.1 权益法 8.1.1 权益法 权益法考虑股东享有的所有现金流，并用具体公司的权益成本予以贴现。这种现金流称作权益自由现金流，或，更合适的叫法是所有者利润，因为企业的所有者对它们享有要求权。在贴现现金流模型里，这个方法是核心的方法，而且是下述研究案例的焦点。 在确定公司的权益价值时，需要下述影响因子： （1）所有者利润（权益自由现金流） ... -
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2.2 众筹融资：侧翼颠覆 1.众筹模式的本质 传统金融与非正规金融两类势力分别从各自的优势领域出发，两头切入，使得当前众筹融资呈现出多元化发展态势。不过，从实质上看，目前的众筹融资仍然主要表现为金融对互联网信息技术的工具性应用，这是互联网金融初级发展阶段最为重要的特征。随着发展的深入，必然表现为金融本身对互联网商业环境特别是社交网络的适应。 对互联... -
诸多误区
2007年5月4日 诸多误区 老穆和唐小鸭双双正数，其他人包括牛哥和猛男，全部被关仓。 而且，老穆和唐小鸭还有一个共同的特点：他们的交易费用都是负数！也就是说，他们做交易的成本小于零——不仅不用交钱，而且还赚了钱！其实，老穆的交易费用已经连续好几天都是负数了，他很善于摆单进出仓，这样，他就可以从各个电子交易平台（ECNs）赚到很多的返... -
第 12 章 寻找便宜货
第 12 章 寻找便宜货 与成为热门题材的资产不同，潜在的便宜货通常会显示出一些客观不足。资产类别可能存在缺陷，公司在业内可能较为落后，资产负债表可能被过度杠杆化，或者证券为其股东提供的结构性保护不足。 有效市场设定公平价格的过程需要相关人员善于分析，保持客观，便宜货通常是在非理性或片面理解的基础上形成的。因此，便宜货往往产生于投资者不能保持客观的态度对待... -
第 2 章 理解市场有效性及局限性
第 2 章 理解市场有效性及局限性 约吉·贝拉 市场中有许多参与者，他们分享大致相等的信息渠道。他们聪明、客观、有高度积极性并辛勤工作。他们的分析模型广为人知并被广泛采用。 由于参与者的共同努力，信息完全并且迅速地在资产的市场价格上反映出来。由于市场参与者会立即买进价格过低的资产，并卖出价格过高的资产，因此资产的绝对价格以及彼此之间的相对价格是公平的。 ... -
第五章 改弦更张
第五章 改弦更张 第五章 改弦更张 1979年，以撒切尔夫人为首的保守党政府上台执政，此后一直连任至1990年。撒切尔夫人当政期间，英国的经济政策发生了根本性的转变。她一改战后长期实行的经济政策，在宏观政策上以货币主义理论为指导，以治理通货膨胀为主要政策目标，以控制货币发行量，减少公共部门借款需求为主要政策手段；在微观政策上以供应学派的理论为指南，从更...